近日，知名投行大华继显发布相关研报，首次覆盖全球出行科技企业亿咖通科技（纳斯达克股票代码：ECX），大华继显在研报中预测，亿咖通科技作为少数头部能够提供全栈智能解决方案的汽车行业一级供应商，在产品线快速丰富和客户群增长的推动下，收入有望在2023至2026年间实现27%的复合年增长率（CAGR），并给予“买入”评级。

全球智能化需求强劲，市场潜力巨大

根据大华继显预测，全球智能电动车（EV）市场预计将在2023至2030年间，以41%的复合年增长率持续成长，市值将从13亿美元增至145亿美元。智能座舱、智能互联产品及高级驾驶辅助系统（ADAS）的需求激增，使亿咖通科技所处赛道进入行业增长前沿。

亿咖通科技具备多项领先优势

大华继显认为，亿咖通科技拥有全面的汽车智能化产品线；强大研发能力能够进行灵活快速拓展，及时响应市场需求；具备提供全栈智能解决方案及跨域技术解决方案的能力；与上下游合作伙伴紧密合作，亿咖通科技能够充分抓住市场机遇。相比同行，亿咖通科技在全球化布局中更为前瞻领先，具备明显优势。

与科技巨头紧密合作

亿咖通科技与包括高通、AMD、微软、Luminar、芯擎科技、黑芝麻智能和百度在内的诸多头部核心科技企业保持紧密合作，确保提供丰富且具备多样性与差异化的产品组合。同时，亿咖通科技是首家具备Google Automotive Services（GAS）落地经验的中国供应链企业，可充分支持海外市场拓展需求。

客户群持续扩大

亿咖通科技在充分进入吉利生态及其旗下品牌供应链的基础上，自2024年起，亿咖通科技开始扩展非吉利客户，包括中国一汽，至今已为17家OEM旗下的26个品牌提供支持。大华继显预计，到2025-2026年，亿咖通科技非吉利客户和海外直接销售的收入占比将有望提升至30%/30%。

收入与盈利预期良好

大华继显预计，亿咖通科技的收入有望以27%的三年复合年增长率在2023至2026年间从47亿元人民币增至95亿元人民币，将主要得益于领克、沃尔沃、smart等整车品牌的全球销售，以及更多客户群扩大与新项目推动，预计亿咖通科技将在2026年实现2.12亿元人民币的净利润。

给予“买入”评级

大华继显基于10年DCF模型，给予亿咖通科技目标价3.40美元，对应2026年预期市盈率39倍，市盈增长比率（PEG）为1.0倍，并给予“买入”评级。